“药不能停”医疗行业,长期发展空间更大

医药相对于医疗是传统行业,发展相对比较成熟,越是成熟的药品,越是竞争激烈,且很容易被医保降费盯上,所以现在行业的焦点都在于创新药,然而创新总是有风险的,成功者只是少数。

“药不能停”可以很形象地概括这两三年医药股的行情,不过相对于医药股,柠檬君个人更看好的是医疗股,也就是医疗设备与服务。
医药VS医疗

医药和医疗的区别在哪儿呢?都是医字头,主要差别就在于后面的“药”和“疗”,医药主要指的是治病的药物,以药厂为主;医疗主要指的是治疗和保健,包括治疗所用的器械、耗材,也包括提供治疗服务的机构,以及部分做医疗信息化的机构。

由于有些医药指数还会扩大到医药卫生行业,也会包含医疗相关公司,不过比例相对较小。

医药相对于医疗是传统行业,发展相对比较成熟,越是成熟的药品,越是竞争激烈,且很容易被医保降费盯上,所以现在行业的焦点都在于创新药,然而创新总是有风险的,成功者只是少数。

医疗相对于医药是新兴行业,发展阶段还不高,整体体量也比较小。生活水平不高的时候,有病才去治病,而随着生活水平提高,腰包鼓起来,健康意识提升,预防和保健的需求就大大增加,对于医疗服务也有更高的追求。所以我们能看到医疗行业的整体增速很快,龙头企业具备高ROE特征。而且医疗行业的消费属性比较强,很多产品和服务并不纳入医保范围内,并不需要担心“灵魂砍价”。过去的这一年,我们也看到一些家用医疗设备逐渐走进百姓家中,随着人口老龄化趋势日益加重,未来应用将更加广泛。

所以柠檬君相对更看好的是现在相对医药行业较为弱小的医疗行业,长期发展空间更大,风险因素也相对较少,不过由于行业整体处于发展初期,确定性却没有得到市场充分认知。

医疗指数

市面上的医疗行业指数,主要有中证医疗,还有一个中证全指医疗保健设备与服务指数,两个指数都有50只样本股。中证医疗很早就有指数基金跟踪,大家相对比较熟悉,中证全指医疗保健设备与服务指数则相对陌生。前者是个主题指数,相对宽泛;后者是行业指数,有着明确的行业划分标准。

相对而言,行业指数在精度上要比主题指数高,而主题指数在广度上更广。如果投资者喜欢比较纯粹的医疗指数,其实医疗设备相对于中证医疗更好一些。

这个指数的样本股如下:

“药不能停”医疗行业,长期发展空间更大

细分行业归属于医疗器械的最多,公司家数占据7成以上,权重占据约5成,医疗保健服务和医疗保健机构各占约2成多一点的权重,剩下的归属于医疗保健技术。

医疗保健服务和医疗保健机构的权重较大,主要原因是龙头股规模较大,比如我们看看指数的十大权重股:

“药不能停”医疗行业,长期发展空间更大

我们能看到做医院、体检、检测的公司上榜较多。

其实我们还有一种更容易理解的行业划分方式:

“药不能停”医疗行业,长期发展空间更大

这张图就更好理解一些。如果有丰富的就医经验,对于其中很多的公司都不陌生,对于各家公司所处赛道的前景也是有所得见。高值耗材虽有集采阴云笼罩,不过国产替代和创新升级是支撑;体外诊断正处于放量期;医疗设备医用的国产替代前景良好,家用的消费升级势头强劲;;医疗服务风头正劲。

相关基金

此前市场上只有跟踪中证医疗的基金,最近终于有跟踪中证全指医疗保健设备与服务指数的ETF出现,代码159873,简称“医疗设备”,将是深市首只医疗ETF。

这只基金由天弘基金管理,“国民ETF”又添新成员,管理费0.5%/年,托管费0.1%/年,拟任基金经理为沙川。

医疗设备ETF(159873)拟于2月25日-3月10日募集,认可医疗行业投资价值的投资不妨可以考虑关注一下这只基金,多一个投资备选项。

风险提示:历史收益不代表未来业绩表现。基金管理人管理的其他产品不代表本产品的表现。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。

秒懂知识文章系用户自行上传分享,仅供网友学习交流。如作品内容涉及版权问题,请及时与秒懂知识联系,我们将在第一时间删除。文章地址:https://www.xxbaike.cn/10791.html

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

商务微信

合作QQ

合作电话:17896001082

在线咨询:button_111

邮件:472840686.com