油价暴跌8%打脸OPEC? 不!油价已不是曾经那个少年!

后市观点 原油市场上演了惊爆刺激让人意外的大戏,在OPEC达成一致大家举杯庆祝就等油价大涨的时候,油价掀桌子了!7月19日油价创造了去年九月份以来的最大跌幅。布伦特价格从开盘的72.86美金直接暴跌到最低67.75美

  后市观点

  原油市场上演了惊爆刺激让人意外的大戏,在OPEC达成一致大家举杯庆祝就等油价大涨的时候,油价掀桌子了!7月19日油价创造了去年九月份以来的最大跌幅。布伦特价格从开盘的72.86美金直接暴跌到最低67.75美金,一天暴跌了5美金。除此之外,美股的走势也令市场感到担忧,道琼斯指数大幅低开,最终收跌2%。美债收益率的表现也并不如人意,十年期美债收益率大幅下跌,市场一日反转惊掉一地眼镜。

  近几天金融市场就显得极其疲软,疫情的肆虐令市场开始有些恐慌,不断增长的全球通胀压力以及MG对于通胀的厌恶也使得市场更加谨慎。在这种多重的压力之下迎来了一次情绪的爆发,在投资者用脚投票后,包括原油在内的大宗商品纷纷下跌,虽然OPEC达成的协议有利于原油的基本面,但是在宏观的浪潮推动下,基本面的因素已经被市场忽略不记,更多宏观因素的发酵完全主导了原油市场的走向。因此,我们此时已经不能再用基本面的思维去看待当前的原油市场。

  另一方面,在拜登的高通胀的压力之下,其手中的武器仍然很多,对于多头来说也是一个巨大的不确定因素。如果说之前几天油价的下跌是由于多头平仓造成的,那么今天的油价下跌,除了多头平仓离场之外,空头也起到了重要的推波助澜作用,所以现在的市场情绪已经完全发生了变化。至于油价能否守住65美元一线,那就要看宏观情绪发酵程度。观察宏观情绪最重要的三个指标无非是美股美债以及波动率指数,如果这三个指标能够相对企稳,那么原油市场或许有可能会重新回到基本面上来。对于短期的操作来说,没有绝对把握建议观望为宜,油价在OPEC产生矛盾之时就已经陷入了高波动率的状态之中,目前来看,这种高波动率状态仍然没有结束,因此切勿不可留过大的敞口风险。

  每日动态

  【1】WTI主力原油期货收跌5.46美元,跌幅7.6%,报66.35美元/桶;布伦特主力原油期货收跌4.97美元,跌幅6.75%,报68.62美元/桶;INE原油期货收跌5.45%,报413.1元。

  【2】美元指数涨幅0.13%,报92.83;港交所美元兑人民币涨幅0.29%,报6.5159;MG十年期国债涨幅0.55%,报134.58;道琼斯工业指数跌幅2.09%,报33962.04。           

  近期要闻

  【1】疫情卷土重来重创需求前景,拖累原油价格暴跌。在OPEC+联盟同意增加原油供应之后,由于疫情卷土重来动摇了投资者对全球经济复苏的信心,原油成为金融市场抛售中的最大输家;纽约原油期货周一下跌7.5%,是去年9月以来最大跌幅;OPEC及其盟友达成月产量协议,同意将每日供应量增加40万桶。与此同时,delta变体的传播导致金融市场出现广泛的避险情绪,并且新的抗疫管制措施也威胁到石油需求;美元汇率走高,降低了以美元计价大宗商品的吸引力;OandaCorp 的高级市场分析师Ed Moya表示,需求前景遭受重创,而在供应方面,市场将迎来更多的原油,势头可能会变得很糟糕;8月交割的西德克萨斯中质油下跌5.39美元,收于每桶66.42美元;9月布伦特原油下跌4.97美元,收于每桶68.62美元。

  2】高盛:OPEC+协议意味着布伦特原油价格将比夏季预测的80美元/桶上涨2美元,比2022年预测的75美元/桶上涨5美元/桶。OPEC+协议意味着布伦特原油价格将比夏季预测的80美元/桶上涨2美元,2022年价格比预测的75美元/桶上涨5美元/桶。MG与伊朗达成协议的进展已经停滞,这造成了伊朗出口可能会晚于10月基本情况的风险。我们认为,推动价格下一轮上涨的催化剂正从需求方面转向供应方面,未来几个月我们的价格预测将面临上行风险。由于来自中国的需求减弱,9月俄罗斯ESPO原油对迪拜的现货溢价降至2.9美元/桶

  【3】OPEC+将于8月起每月增产40万桶/日,沙特与阿联酋达成折中协议;随着沙特与阿联酋持续两周的争执终于得到化解,OPEC+同意逐步向市场增加原油供应。沙特与阿联酋达成了一项折中方案,沙特部分满足了阿联酋提高产量上限的要求。沙特能源大臣萨勒曼在会后称,“建立共识是一门艺术,产量协议证明了成员国之间牢固的联系,显示出OPEC+将长期存在”。8月起,OPEC+将每月增产40万桶/日,直到所有暂停的产能恢复为止。从2022年5月起,阿联酋和其他几个成员国在减产方面将适用更高的产量基线。阿联酋的产量限额将增加到350万桶/日,虽然低于其最初要求的380万桶,但高于之前320万桶的基线水平 。这份协议对石油市场有着多重意义,包括让消费者更清楚地了解OPEC+将多快恢复因为疫情而暂停的580万桶/日产量。沙特能源大臣表示,基线调整明年生效后也不会改变每月增产40万桶/日的步伐。OPEC+将继续每个月开会,包括12月对市场进行评估,必要情况下可能调整时间表。研究公司Enverus的董事Bill Farren-Price表示,月度会议和12月的产量政策评估说明这一切都是可以修改的,石油多头应该把这件事看作利好,因为这说明OPEC+仍在继续管理石油供应







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