太坑了!从捧场到被套 头部券商栽进西部证券定增?

券商认购同行定增可能也会被套。 7月19日西部证券迎来解禁,当天股价大跌4.46%,收盘价跌破定增发行价。从股价走势和成交额情况来看,多数定增机构没有跑掉。 公告显示,西部证券定增共有16名发行对象,其中大股东

    券商认购同行定增可能也会被套。
    7月19日西部证券迎来解禁,当天股价大跌4.46%,收盘价跌破定增发行价。从股价走势和成交额情况来看,多数定增机构没有跑掉。
 
    公告显示,西部证券定增共有16名发行对象,其中大股东锁5年,其余锁半年。获配对象中包括4家券商,分别为中信证券(23.610,-0.19,-0.80%)、中信建投(28.190,-0.20,-0.70%)、银河证券、第一创业(6.420,0.02,0.31%)。
 
    去年以来,券商认购同行定增已经成为主流。但在西部证券这单定增项目上来看,公司股价持续下跌,定增投资收益显然已变得十分不理想。
 
    西部证券定增破发
 
    西部证券6.07亿股限售股于7月19日上市流通,该股份属于定向增发机构配售股份,占公司总股本的13.59%。
 
    受解禁利空消息影响,当天西部证券股价开盘后下跌,随后在7.6元附近波动,下午股价进一步下行,最终以7.5元收盘,跌破定增发行价7.75元。这意味着,如果定增机构在开盘6分钟内没跑出的话,将被套。
 
    西部证券全天成交额4.43亿元,成交情况较过去20日放大,此前成交额基本在2亿以内。
 
    据了解,本次申请解除股份限售的股东人数为15名,证券账户总数为66户。根据此前定增获配机构名单来看,大股东获配27.93亿元,锁定5年。除此以外,还有公募基金、私募基金、券商、个人投资者等。
 
    其中,有4家券商参与西部证券定增。中信证券获配4.43亿元,中信建投证券获配4.2亿元,第一创业获配2.39亿元,银河证券获配1.4亿元。
 
    多家基金公司也在列,财通基金获配7.77亿元,中欧基金获配1.41亿元。
 
    从股价情况来看,西部证券今年以来连连下跌。根据东方财富(32.470,-0.11,-0.34%)Chocie数据统计,西部证券股价今年已经下跌26.04%。这笔定增投资收益已经不达预期。
 
    据了解,西部证券通过定增募资75亿元,其中不超过26亿元投向交易与投资;不超过24亿元投向发展资本中介业务;不超过12亿元用于增资子公司。有5亿元用于运营资金,4亿元用于偿还债务,2亿元增加营业网点及渠道建设投入,2亿元用于增加信息技术和风控体系建设投入。
 
    从去年以来,上市券商认购同行定增已成为主流。比如中信建投曾参与第一创业、中原证券(4.740,0.12,2.60%)、国信证券(11.080,0.07,0.64%)、南京证券(10.550,0.04,0.38%)、西部证券等5家券商的定增。中金公司(56.330,-0.65,-1.14%)参与第一创业、中原证券、国信证券、中信建投等4家券商的定增;中信证券参与南京证券、西部证券、第一创业等定增。彼时有市场人士分析称,一方面因为券商估值低,另一方面看好证券业发展前景。
 
    证券板块今年表现不佳
 
    西部证券案例反映出券商股今年表现低迷。非银(申万)指数今年以来已经下跌18.76%。
 
    其中,中泰证券(9.410,-0.13,-1.36%)今年以来跌幅最大,达到47.86%;中银证券(16.180,0.05,0.31%)下跌41.73%。另有4家券商股跌30%以上,分别为第一创业跌35.68%,国联证券(13.830,0.10,0.73%)跌35.1%,中原证券跌34.19%,中信建投跌32.40%。
 
    券商板块整体调整,造成券商的定增频频不达预期。4月天风证券(4.550,-0.03,-0.66%)实际募资为81.8亿元,相比计划的128亿有较大差距。5月浙商证券(11.860,-0.02,-0.17%)公告最终募资28亿,同样出现缩水。湘财股份(11.190,0.53,4.97%)定增募资总额由原不超60亿元,降低为47亿元。
 
    华鑫证券分析师表示,整体来看,央行降准之后,从基本面角度对非银板块偏利好。但报告期内,非银金融板块表现一般,“我们认为目前市场对非银金融板块信心明显不足,多家头部券商发布半年报预期,行业整体增速仍相对可观。分子板块分析,券商板块基本面延续了2020年的强势表现,但整体市场表现欠佳。”
 
    该分析师谈到,整体看,经历了开年以来较为深度的回调之后,非银板块估值回到历史低位,投资价值进一步显现。而在市场担忧较多的利空信息逐渐消化之后,非银行业预期将有明显的修复行情。
 
    长城证券(9.520,-0.03,-0.31%)非银团队表示,券商板块估值约为1.72倍PB,受益国常会提出适当降准政策安排,相对有所波动上行。“我们认为,在估值与盈利的相对缺口下,指数正处于蓄势待发的关键时刻,券商板块的配置需要重视。”
 
    申港证券分析师表示,自进入7月以来,交投活跃,日均成交额均破万亿,融资融券余额再创新高,当下证券板块具备配置价值。

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